भारतीय रिज़र्व बैंक
विदेशी मुद्रा नियंत्रण विभाग

विदेशी मुद्रा-रुपी ऑप्शंस का परिचय

"विदेशी मुद्रा-रुपी ऑप्शंस" पर मसौदा परिपत्र इसके साथ संलग्न है। प्राधिकृत व्यापारी अपनी टिप्पणी मुख्य महाप्रबंधक, विदेशी मुद्रा नियंत्रण विभाग, विदेशी मुद्रा बाजार प्रभाग, भारतीय रिज़र्व बैंक, केंद्रीय कार्यालय, मुंबई 400 001 को 20 मार्च 2002 तक फैक्स (022-22611427) या ईमेल द्वारा अग्रेषित कर सकते हैं।

ए. राजलक्ष्मी
सहायक महाप्रबंधक

टिप्पणियों के लिए मसौदा परिपत्र

भारतीय रिज़र्व बैंक
विदेशी मुद्रा नियंत्रण विभाग
केंद्रीय कार्यालय
मुंबई-400 001

ए.पी. (डीआईआर सीरीज) परिपत्र सं.

सेवा में,

विदेशी मुद्रा के सभी प्राधिकृत व्यापारी

महोदया / महोदय,

विदेशी मुद्रा - रुपी ऑप्शंस

भारत में डेरिवेटिव बाजार को विकसित करने के एक भाग के रूप में और करेंसी एक्सपोजर को हेज करने के लिए निवासियों और अनिवासियों के लिए उपलब्ध हेज उत्पादों के स्पेक्ट्रम को बढ़ाने के लिए, निम्नलिखित नियमों और शर्तों के तहत विदेशी मुद्रा-रुपी ऑप्शंस की अनुमति देने का निर्णय लिया गया है:

1. ए) सभी प्राधिकृत व्यापारियों को इस उत्पाद को बैक टू बैक आधार पर पेश करने की अनुमति है। इसके अलावा, जिन प्राधिकृत व्यापारियों के पास पर्याप्त आंतरिक नियंत्रण, जोखिम निगरानी/प्रबंधन प्रणालियां हैं, उन्हें एक ऑप्शन बुक चलाने की अनुमति होगी।

बी) प्रारंभ में, प्राधिकृत व्यापारियों को केवल सादे वैनिला यूरोपीय ऑप्शंस की पेशकश करने की अनुमति होगी।

सी) ग्राहक कॉल या पुट ऑप्शन खरीद सकते हैं। ग्राहकों द्वारा ऑप्शंस राइटिंग की अनुमति नहीं है।

डी) तथापि, ग्राहक लागत घटाने संबंधी संरचना वाले पैकेज्ड उत्पादों में प्रवेश कर सकते हैं, बशर्ते-

1. यह संरचना जोखिम को कम करती हो

2. इस संरचना में ग्राहकों को प्रीमियम प्राप्त नहीं होते हों।

ई) प्राधिकृत व्यापारियों द्वारा ऑप्शन प्रीमियम को रुपये में या आनुमानिक रुपये (वार्षिकीकृत आधार पर) के प्रतिशत के रूप में उद्धृत किया जाए।

एफ) ऑप्शन संविदाओं का निपटान या तो स्पॉट बेसिस पर सुपुर्दगी द्वारा या संविदा में विनिर्दिष्ट किए अनुसार स्पॉट बेसिस पर रुपयों में निवल नकद निपटान द्वारा किया जाए।

जी) फॉरवर्ड संविदाओं की बुकिंग, रोलिंग ओवर और निरस्तीकरण के लिए लागू सभी शर्तें ऑप्शन संविदाओं पर भी लागू होंगी। पिछले प्रदर्शन के आधार पर फॉरवर्ड संविदाओं की बुकिंग के लिए उपलब्ध सीमा में ऑप्शन लेनदेन शामिल होंगे।

एच) एक निश्चित अवधि के लिए किसी विशेष एक्सपोजर के विरुद्ध केवल एक हेज लेनदेन को बुक किया जाए।

आई) ऑप्शन संविदाओं का उपयोग आकस्मिक या व्युत्पन्न एक्सपोजरों (विदेशी मुद्रा में निविदा बोलियों को प्रस्तुत करने से उत्पन्न एक्सपोजरों को छोड़कर) को हेज करने के लिए नहीं किया जा सकता है।

2. उपयोगकर्ता

ए) जिन ग्राहकों के पास समय-समय पर संशोधित अधिसूचना सं. फेमा 25/2000-आरबी दिनांक 3 मई 2000 की अनुसूची I और II के अनुसार वास्तविक विदेशी मुद्रा एक्सपोजर है, वे ऑप्शन संविदाओं में प्रवेश करने के पात्र हैं।

बी) प्राधिकृत व्यापारी ट्रेडिंग बहियों और तुलन-पत्र एक्सपोजर की हेजिंग के प्रयोजन से इस उत्पाद का उपयोग कर सकते हैं।

3. जोखिम प्रबंधन और विनियामक मुद्दे

1. ऑप्शन बुक चलाने और मार्केट मेकर के रूप में कार्य करने के इच्छुक प्राधिकृत व्यापारी अपने स्वयं के बोर्ड/जोखिम समिति/एएलसीओ के अनुमोदन और इस संबंध में बोर्ड को प्रस्तुत विस्तृत ज्ञापन की एक प्रति के साथ मुख्य महाप्रबंधक, भारतीय रिज़र्व बैंक, विदेशी मुद्रा नियंत्रण विभाग, विदेशी मुद्रा बाजार प्रभाग, केंद्रीय कार्यालय, फोर्ट, मुंबई-400001 को आवेदन कर सकते हैं।

2. मार्केट मेकर्स को स्पॉट मार्केट तक पहुंच बनाकर अपने ऑप्शन पोर्टफोलियो के 'डेल्टा' को हेज करने की अनुमति होगी। अंतर-बैंक बाजार में ऑप्शन लेनदेन में प्रवेश करके अन्य 'ग्रीक्स' को हेज किया जाए। ऑप्शन संविदा का 'डेल्टा' ओवरनाइट ओपन पोजीशन का हिस्सा होगा। वर्तमान में, प्राधिकृत व्यापारियों से अपेक्षा की जाती है कि वे रिज़र्व बैंक द्वारा पहले से अनुमोदित जोखिम प्रबंधन सीमाओं के भीतर ऑप्शन पोर्टफोलियो का प्रबंधन करें।

3. दैनिक आधार पर पोर्टफोलियो के मार्किंग टू मार्केट के लिए बैंकों को आवश्यक प्रणालियां स्थापित करनी चाहिए। फेडाई पोल किए गए निहित अस्थिरता अनुमानों का एक मैट्रिक्स दैनिक रूप से प्रकाशित करेगा, जिसका उपयोग बाजार प्रतिभागी अपने पोर्टफोलियो को मार्किंग टू मार्केट के लिए कर सकते हैं।

4. रिपोर्टिंग

बैंकों को किए गए लेनदेन, निवल ओपेन ऑप्शन पोजीशन और स्पॉट वैल्यू में बदलाव के लिए अपेक्षित डेल्टा में बदलाव के मैट्रिक्स को इस परिपत्र के साथ संलग्न प्रारूप में साप्ताहिक आधार पर रिपोर्ट करना आवश्यक है।

5. लेखांकन

फेडाई द्वारा बैंकों को ऑप्शन संविदाओं के लिए विस्तृत लेखांकन ढांचे के बारे में सूचित किया जाएगा।

6. प्रलेखीकरण

यह अनुशंसा की जाती है कि आईएसडीए प्रलेखीकरण का उपयोग ऑप्शन संविदाओं को अभिलेखित करने के लिए किया जा सकता है।

7. पूंजीगत आवश्यकताएं

पूंजीगत अपेक्षाएं हमारे बैंकिंग परिचालन और विकास विभाग द्वारा समय-समय पर जारी दिशानिर्देशों के अनुसार होंगी।

8. बैंकों को चाहिए कि वे विदेशी मुद्रा- रुपया ऑप्शन चलाने से पहले अपने कर्मचारियों को पर्याप्त रूप से प्रशिक्षित करें और आवश्यक जोखिम प्रबंधन प्रणाली स्थापित करें। उन्हें अपने घटकों को उत्पाद से परिचित कराने के लिए भी कदम उठाने चाहिए। फेडाई से इस संबंध में उपयुक्त प्रशिक्षण कार्यक्रमों की व्यवस्था करने का भी अनुरोध किया जा रहा है।

को समाप्त सप्ताह के लिए ऑप्शन लेनदेन रिपोर्ट

ऑप्शन पोजीशंस रिपोर्ट

डेल्टा में बदलाव – रिपोर्ट